Shein no da buena imagen con su último cambio en la cúpula directiva. Donald Tang, presidente ejecutivo de la empresa de moda rápida, dejará el cargo antes de la esperada salida a Bolsa en Hong Kong, informó Reuters el lunes citando fuentes cercanas, lo que deja al hermético fundador y consejero delegado Sky Xu como su sustituto. Para los inversores que ya desconfiaban de la opacidad de Shein, esto añade una complicación más.
El movimiento dejaría a Xu, que fundó la compañía en 2012, como consejero delegado y presidente a la vez. Se trata de un paso atrás en materia de gobierno corporativo, y en el caso de Shein el momento es especialmente inoportuno. Tras los intentos fallidos de cotizar en Nueva York y Londres, el grupo ha logrado finalmente la aprobación regulatoria china para debutar en Hong Kong. Más preocupante es que Xu, quien según Reuters liderará ahora la gira de presentación a inversores, es un gran desconocido. El fundador, de perfil reservado, ha evitado entrevistas y actos públicos, salvo un discurso en Cantón en febrero.
Tang, por el contrario, asumió con entusiasmo su papel como rostro público de Shein a escala mundial, hasta el punto de aparecer en un cartel gigante en París junto a su perro Satchi. Este exbanquero chino-estadounidense se encargaba de gestionar las relaciones con políticos e inversores mientras el grupo se remodelaba para volverse más global, lo que incluyó el traslado de su sede de China a Singapur en 2022.
Xu pasará a primer plano en medio de una serie de polémicas que rodean a su empresa, entre ellas acusaciones de vínculos con trabajo forzoso, un escándalo por la venta de juguetes sexuales con apariencia infantil y la eliminación de las normas de minimis en Estados Unidos, que habían sido clave para el crecimiento del negocio de Shein al eximir de aranceles a los paquetes de bajo valor.
Las transacciones en las plataformas de venta de Shein también se ralentizarán. Europa, el segundo mayor mercado de Shein, está siguiendo el ejemplo de Estados Unidos al introducir tasas para las importaciones baratas, lo que podría encarecer hasta un 30% el coste de los envíos de bajo valor, según un análisis de Equity Capital Markets publicado en SmartKarma. Ambas regiones juntas son cruciales para el negocio: representaron alrededor de dos tercios de las ventas de Shein el año pasado, según Euromonitor. Xu tendrá que gestionar conversaciones difíciles allí, mientras sigue expandiéndose en otros mercados, como Oriente Próximo y América Latina.
Todo esto se cierne sobre el debut bursátil de Shein en Hong Kong, que podría producirse ya el mes que viene. El grupo aspira a una valoración de hasta 50.000 millones de dólares (43.900 millones de euros), informó Reuters, muy por debajo de los 100.000 millones (95.130 millones) que alcanzó en una ronda de financiación en 2022, lo que le llevó a compensar a sus inversores ofreciéndoles fondos para comprar acciones en la oferta.El mercado tiene ahora más motivos para rebajar el precio de Shein.
Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías
