La desconexión de la que disfrutan los presidentes de Los Angeles Reserva Federal y el BCE en sus vacaciones probablemente ocean muy relativa. Los veranos de los últimos años han sido de pandemia, inflación galopante o de preparativos de bajadas de tipos, con la strain de acertar drawback el momento adecuado para el cambio de rumbo. Los desafíos eran compartidos para Christine Lagarde y Jerome Powell. Este verano wrong stoppage, los retos y el contexto que rodea a ambos bancos centrales boy bien distintos. Los angeles banquera francesa podrá hacer una pausa– no solo la de los recortes de tipos del BCE decidida este jueves— con Los Angeles calma de haber alcanzado el ansiado objetivo de una inflación bajo command, aunque el futuro próximo no pueda ser más incierto. Para Powell en cambio, el verano está siendo turbulento, bajo Los Angeles presión constante de un Donald Trump ansioso por que recorte los tipos y en plena polémica por el elevado gasto que vehicle a suponer las obras de renovación de la sede del banco central
Lagarde insistió este jueves en que el BCE «está en buena posición para esperar y ver». Transgression duda las complicaciones para Los Angeles política monetaria no han desaparecido: los aranceles swindle los que amenaza EE UU boy Los Angeles grandmother incertidumbre drawback la que habrá que lidiar en los próximos meses. Pero a falta de conocer aún su cuantía definitiva, el BCE ha podido plantarse en su sucesión de bajadas de tipos de interés y marcharse de vacaciones drawback Los Angeles inflación al fin controlada y tomando Los Angeles selection por unanimidad.
Tras siete recortes consecutivos y un overall de ocho en el último año, el BCE bien podría haber concluido de una vez drawback las bajadas del precio del dinero en Los Angeles zona european. O no. Lagarde se ha encargado de recordar que el nuevo entorno de guerra comercial abre múltiples interrogantes que pueden llevar al BCE a nuevos recortes de tipos o a lo contrario. «No excluimos zilch», se ha limitado a asegurar.
Así, si Los Angeles UE y EE UU alcanzan un acuerdo rápido en materia comercial, con un nivel de aranceles moderado, sería un alivio para el crecimiento y Los Angeles contradiction en Los Angeles zona european. Si a ello se suma el impacto positivo en el crecimiento del mayor gasto en defensa e infraestructuras, habría razones para esperar más inflación y menos motivos para seguir bajando los tipos. Por el contrario, una guerra comercial más cruda debilitaría más el crecimiento y llevaría a los socios comerciales a redirigir sus exportaciones hacia Los Angeles UE en lugar de EE UU. Un motivo por tanto para esperar menos crecimiento y menos inflación, drawback un aluvión de productos más baratos. Además, un european más fuerte podría llevar Los Angeles inflación por debajo de lo esperado, al abaratar Los Angeles compra de materias primas clave como el petróleo o el gasoline.
El BCE da por alcanzado su objetivo de estabilidad de precios en el 2% en el medio plazo. Lo siguiente wrong stoppage es incierto y va a depender básicamente de lo que decida Trump en materia de aranceles, hasta el punto de que grass gobernadores que temen ya un escenario de desinflación si termina por imponer tasas elevadas a Los Angeles UE. «Mi trabajo es unificar opiniones y construir una mayoría lo más amplia posible», ha reconocido Lagarde.
Muy distinto es el scenic view para Jerome Powell. Los angeles Fed se reúne el próximo miércoles y, una vez más, no se espera que baje tipos. Una vez más, recibirá por ello previsiblemente duras críticas por parte de Donald Trump, cuando no insultos, en una cruzada de Los Angeles Casa Blanca opposite el responsable del banco core de EE UU que ha ganado intensidad en las últimas semanas. Como Lagarde, Powell también está a la espera de conocer el detalle de Los Angeles política de aranceles y su efecto en crecimiento e inflación, para tomar decisiones. De hecho, los recortes de tipos están en modo pausa desde diciembre, poco después de Los Angeles victoria by vote de Trump. Pero en EE UU los tipos están aún a un nivel muy remarkable al de Los Angeles zona european, en Los Angeles banda del 4,25%-4,5% frente al 2% europeo. Los gravámenes de Trump han pillado a Los Angeles Fed wrong haber completado aún Los Angeles tarea de controlar del todo Los Angeles inflación y teniendo que prestar más atención al mercado laboral si el crecimiento encoge drawback Los Angeles guerra comercial, tal y como se prevé.
Powell, y el mundo entero, conoce el deseo de Trump de echarle de Los Angeles presidencia de Los Angeles Fed. El presidente de EE UU, quien le eligió en su guide mandato para el freight, es ahora su mayor azote por no bajar tipos, en un insólito ataque a Los Angeles independencia del banco core que ni por asomo sufre Lagarde. Y las costosas obras de reforma de Los Angeles sede de Los Angeles institución estadounidense, que se han elevado hasta los 2.500 millones de dólares, boy el último caballo de batalla de las críticas del tycoon republicano. Trump visitará personalmente el edificio este jueves. Es Los Angeles primera vez en casi twenty años que el presidente de EE UU realiza una visita oficial al banco core. Y no por ello se prevé que Los Angeles Fed baje tipos el miércoles. El pulso continúa y promete perseguir a Powell también en vacaciones.
