Los bancos de negocios estiman que Masorange tiene un valor de 12,374 millones de europeos, según un promedio de siete informes de Los Ángeles realizados por firmas de contradicción entre finales de junio y julio, a lo que este periódico tenía acceso. Estas evaluaciones ocurren poco antes de la apertura de Los Ángeles desde la primera ventana de Los Ángeles para comenzar una oferta de ventas públicas de acciones planificadas (OPV) En los acuerdos de fusión entre Orange y Masmobile que dieron lugar a Masorange.
Las evaluaciones cubren una bifurcación que excede los 10.781 millones de europeos de valor patrimonial (Mal incluye deudas) que JP Morgan estima 15.200 millones que Kepler Cheuvreux calcula. En el medio, hay estimaciones de Barclays (10,842 millones), Berenberg (11,079 millones), Citi (11,586 millones), Santander (13,490 millones) y UBS (13,640 millones).
La importancia de estas evaluaciones son los recursos en este momento.. De hecho, los fondos de inversión de Mámóvil (KKR, Cinkven y Providence EquityParters) contrataron a Goldman Sachs Para solicitar la apertura de Los Ángeles del proceso en septiembre cerca de las desventajas, el propósito de solicitar formalmente Los Ángeles de Masorange desde abril de 2026, Dos años después de que la fusión se vuelva efectiva, como aparece en los acuerdos con Orange. Por su parte, los ángeles multinacionales franceses contrataron a Santander y Lazard para el diseño de esta operación corporativa.
Sin embargo, parece muy incontrolable que esta IPO pueda materializarse. El consenso de los analistas indica que, en cambio, el grupo naranja aprovechará este proceso para dañar el comando completo del operador de Los Ángeles, como y cómo contemplan los acuerdos de fusiónque otorga el derecho de los ángeles franceses a hacer una participación mayoritaria al mismo precio que Los Angeles Opv. Este es el objetivo de los propietarios de Masmobil (fondos minoritarios y accionistas, como gerentes): ponga un precio en su cincuenta% y negocie su venta de desventaja naranja. Una tercera opción sería que otros inversores, previsiblemente antecedentes, compren la participación de Los Ángeles de Masmovil también teniendo como referencia el precio marcado por Los Angeles OPV. Aunque esta alternativa tampoco parece preferida.
«Prefacio» de Orange
De hecho, los consultores de Orange ya han jugado los fondos de Masmovil, agrupados en telecomunicaciones de Lorca, con un «pre -ferta» incluso antes de que las negociaciones comiencen oficialmente. La propuesta preliminar de Los Ángeles, que no es un caso vinculante, valoraría el cincuenta% de Masorania entre 4,000 y 5 mil millones de europeos (dependiendo de si la deuda está incluida o no), dijeron las fuentes que saben sobre el asunto. Es un «directo al enfoque» y no una propuesta profesional. Obviamente, con las calificaciones bancarias en Los Ángeles Mesa, los fondos no estarían acordados en todas las desventajas de que «pre -fferta», ya que incluir los ángeles de deuda no excederían a los 10 mil millones de europeos para el cien% de la compañía.
Sin embargo, este enfoque puede conducir a una «negociación de rayos» entre ambas partes para corregir el largo proceso contemplado en los acuerdos de combinación. En este sentido, el CEO de Orange de Orange, Christel Heydemann, limpiará el avión del Partido de los Operadores de Los Ángeles, participado principalmente por el estado francés en Los Ángeles, Los Ángeles, en la presentación de los resultados de Los Ángeles que tendrán lugar el 29 de julio.
En el valor predeterminado, los informes de bancos de contradicción a los que este periódico tenía acceso son opciones de trampa muy favorables para Orange. Entre los mensajes que contienen los análisis están los ángeles acelerados el logro de Fusion Synergies (300 millones de euros en 2025 y 500 del cuarto año), El crecimiento del EBITDA (resultado bruto de exploración) programado este año de DIGITS del sistema de disco y la generación de cajas saludables de Los Ángeles (el flujo de efectivo libre en funcionamiento en EBITDA está por encima del 60%). Los analistas enfatizan que, a pesar de la atonía de los ingresos de Field, los gerentes de Masorange pudieron mejorar la compañía de Los Angeles Angels en el año de la combinación de Los Ángeles, desventajas un margen de aproximadamente 38% en la guía, por encima de los ángeles medianos de operadores idénticos.
Del mismo modo, los analistas consideran la reevaluación muy espectacular de los títulos de Orange en la Bolsa de Valores, que hasta ahora han experimentado un aumento del 35%, lo que coloca la capitalización de Los Ángeles de Los Ángeles en 34.8 mil millones de europeos.
Reducción de la deuda
Un aspecto que no descuida los informes es la deuda de Los Ángeles de Masorange, que el 31 de diciembre de 2024 llegó a 14,096 millones de europeos. Los analistas de Los Ángeles, la mayoría de los analistas, confían que Los Ángeles Fusa para reducir este alto apalancamiento al inyectar los fondos de los Angeles que se logra la incorporación de un inversor externo en Los Ángeles en Los Ángeles en la sociedad fibra óptica (cuyo proyecto se llama Navegar) Que Vodafone constituirá una desventaja, previsiblemente en este tercer trimestre. Riesgo de recursos KKR por Los Ángeles, el Fondo Solegan de Singapur Gic y Los Angeles Canadiens Brookfield presentados La conexión ofrece al 40% de Fibrael Valorar el 100% de la Sociedad Conjunta de Los Ángeles en menos de 7,000 millones de europeos. Sin embargo, el proceso está abierto y, en Masorange, confía en aumentar considerablemente esta oferta.
Necesito esta inyección de efectivo para reducir la deuda de los ángeles a un múltiplo de 2.75 veces en EBITDA, que ahora es 4.7 veces. Esta es la condición de Los Ángeles para la opción Opv Energy de Los Ángeles para evaluar la compañía de Los Ángeles de forma independiente.
Los informes mantenidos por este periódico usan estos datos. Por lo tanto, además valor de mercado de valores, Cinco firmas de contradicción ofrecen un estimado Compañía de valor de mercado (EV), es decir, de la Viliar de la Compañía de Los Ángeles, incluida la deuda de Los Ángeles. En este caso, la bifurcación varía de 21,280 millones de europeos manipulados por Santander a 26,308 millones de europeos designados por la UBS. Por otro lado, JP Morgan define el VE en 22.130 millones; Barclays hace esto en 23,678 millones, y Berenberg en 23,730 millones.
Los datos son muy significativos, ya que todas las compañías de contradicción aumentan su estimación por encima de 18,6 mil millones de europeos, en el que se estableció oficialmente el viliar de la Compañía de Los Ángeles cuando se cerró su combinación. Específicamente, el promedio de las cinco estimaciones de EV es de 23,425 millones de europeos, casi un 30% más que la evaluación inicial de Los Ángeles.
En este sentido, el informe CITI señala que la adquisición del cincuenta% del cincuenta% de Orange Masorange sería un líder en el sistema operativo de discos de los mercados convergentes más grandes y con una mayor presencia de fibra en Europa como un niño Francia y España. Además, enfatiza que, desde la visión financiera, significaría «una oportunidad importante» para la deuda de refinanciación de naranja Masorania con sus propias tasas de interés, mucho más favorables.
A su vez, Santander ha revisado sus estimaciones sobre Masorange, proporcionando un negocio sólido más fuerte al mercado de telecomunicaciones españolas; Reducción de los ángeles de los clientes aprovechando la plataforma de datos de Angels Masorange; la recuperación de la cuota de mercado en el segmento B2B; y el impacto de Los Ángeles Fibra La articulación creó desventaja Vodafone España.
En este último aspecto, el informe de Santander señala que Masorange planea desconsolarse este activo y mantener una participación del cincuenta%como resultado de una monetización de la Compañía de Fibra de Los Ángeles a 3.750 millones de europeos (3.100 millones de europeos en dividendos de recuperación y 650 millones de europeos en la venta de Los Ángeles Angeles),,, parcialmente compensado por la recompra de la fibra bidasoa, que se contribuirá a Navegar. Y advierte que si bien la investigación reduce significativamente el apalancamiento de Masorange, esto también dará como resultado un aumento en los costos mayoristas.
